Защо повече финансови тежки тежести да напишат писма като Уорън Бъфет?

Когато чух новините от предходната седмица, че Уорън Бъфет е решил да се отдръпна от могъщата си Беркшир Хатауей, на 94 -годишна възраст, това ми подсети за нещо, което ме тормози от години.

Това се отнася до годишните букви на Големия вложител на години. От десетилетия те са един от най-проницателните, аплодиращи и най-добре прочетени документи на финансовия свят. Безкрайно представен. Събрани в книги. Изключително учебен.

Бъфет имаше помощ. Финансовият публицист Карол Ломис редактира писмата. Въпреки това, по какъв начин е толкоз доста други финансови тежести, с толкоз доста помощници и толкоз доста запаси, неведнъж не съумяват да създават годишни писма, които подхождат на Бъфет? Мнозина са възприемчиви, несъмнено. Но за какво не разгърнете по -краткостта, остроумието и смирението, което прави задачите на Бъфет толкоз сполучливи? 

Предполагам, че мнозина не желаят.

Една от огромните заслуги на буфет писмо е броят пъти, в които той признава, или се любува на нещо, което другите заплащат на дребни армии на хората от Уолстрийт и юристи да погребват: неточност. 

„ През интервала 2019-23 използвах думите„ Грешка “или„ Грешка “16 пъти в моите писма до вас “, написа той в последното си писмо през февруари, отбелязвайки, че претенцията на управническото съвършенство го изнерви.  

Всъщност той написа за своите „ непредвидени неточности “, тъпи решения и скъпи неточности надалеч по -дълго. Но тук е класика от 2021 година, за „ Грозен Щатски долар 11 милиарда Написан “, той сподели, че съвсем всичко се дължи на покупката на Беркшир за 2016 година на групата за произвеждане на Precision CastParts. „ Платих прекалено много “, написа той и добави, че това е „ надалеч от първата ми неточност от този тип. Но това е огромна. “

Може да кажете, че сходни самопризнания са лесни, в случай че сте прекарали шест десетилетия, правейки толкоз доста от милионерите на вашите акционери. И за всичките му самопризнания, читателите към момента можеха да видят, че резултатите от Бъфет са изумителни. ; Така или другояче, той поражда степен на доверие, която не постоянно се дава на финансовия популярен и добър, който се събира всяка година в Давос-среща на Бъфет в никакъв случай не е участвала.

Последното годишно писмо от Лари Финк на BlackRock е по-типично за предпазливостта, обслужвана на акционерите.

Започва с допиране на сексапил на Бъфт. „ От 1976 година, когато се появих за първата си работа в Уолстрийт - спортна дълга коса, тюркоазени бижута и най -грозния кафяв костюм в света - вложението стана надалеч по -модерно (и, за благополучие, по този начин и аз). “

Това също е възхитително без диалект и думата „ неточност “ се появява един път. Но това се отнася до това, което Финк споделя, че е повтаряне на „ историческата неточност “ на финансовия свят на изобилния капитал, ситуиран прекомерно тясно - не за никаква неточност, която той или неговата колосална компания може да са създали.

Последното писмо на акционерите от JPMorgan Chase Jamie DiMie Dimon, въпреки това, има раздел „ Грешки, които съм направил “. Той разкрива, че той подценява смисъла на облачните технологии и загатва случая с търговеца, прочут като Лондонския кит, който е изгубил най-малко 6 милиарда $ за банката през 2012 година

alas, човек не идва в този раздел, до момента в който страница 53 от документ, който се стича до неописуеми 58 страници. Дори Финк съумя да овладее мислите си единствено за 27 тази година. Buffett са приблизително единствено 17 страници през последните 10 години.

Има един основен изпълнителен шеф на голяма световна компания, чиято похвално къса, четими годишни писма включва инцидентни самопризнания за неуспех. 

Анди от Амазонка Анди Джаси, който е траял в стила на Джеф Безос, създателят на компанията Джаси, сменен през 2021 година

И въпреки всичко, не мога да си показва, че някой от тези водачи в миналото ще напише линии, толкоз запаметяващи се, колкото Бъфет има, тъй като даже в случай че те споделят възприятието му за комизъм, никой не наподобява толкоз благополучен да покаже. Далечен капиталист присъстваше в Kitty Hawk, той щеше да направи своите наследници голяма услуга, като смъкна Orville надолу. “

Също по този начин ми хареса наблюдението му от 1982 година, че„ вложителите постоянно могат да купуват жаби на настоящата цена за тоди “. И други от нейния Ilk.

Но се чувстваш подобаващ да приключи с напомнянето си за 2023 година по какъв начин няколко спечелили в вложенията могат да надвишат разочаролките. „ Плевелите изсъхват по значителност, до момента в който цветята цъфтят “, написа той. „ И, да, оказва помощ да започнете рано и да живеете и в своите 90 -те. “